大盘自7月9日创出阶段性低点以来，上证指数最高涨幅接近25%。在基本面展望偏谨慎，短线获利及上方解套抛压综合压制下，昨日市场再次大幅下挫。这表明反弹基础仍不牢固，市场情绪仍显谨慎。　　

　　资金面边际存扰动　　

　　从股市资金面来看，当前最大的担忧来自于货币宽松预期出现边际恶化。国内方面，近一个阶段以来猪肉价格涨幅巨大。我国CPI中猪肉价格占比约10%，因此生猪价格上涨对货币宽松预期造成压力。海外方面，美联储近期公布的利率预测显示将在今年四季度升息，潜在之中压缩国内的宽松空间。

　　此外，国家统计局公布的70大中城市一线城市房价自4月以来环比持续回升，楼市的回暖必将分流股市资金。

　　从杠杆资金使用情况看，自恒生宣布关闭HOMOS系统之后，场外配资基本上偃旗息鼓。场内融资余额也稳定在1.4万亿元水平，杠杆资金对市场支撑力度减弱。　　

　　反弹后政策支持力度降低　　

　　当前，虽然政 ...

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