投资要点:

上周综述。上周化工产品价格涨幅较大的品种是硫磺(8.70%)、环氧丙烷(6.35%)、电石(5.11%)。跌幅较大的品种是液氯(-30.00%)、丁二烯(-11.11%)、环氧乙烷(-6.02%)。

关注粘胶短纤上涨。近期粘胶短纤价格连续上涨,这主要由于供给的增长出现了较明显的放缓,而需求有望回暖。上述供求格局有望在下半年延续,我们看好粘胶短纤价格继续上涨,建议关注粘胶短纤相关标的。

推荐标的:元力股份。公司拟以8787万元受让控股股东卢元健先生持有的元禾化工51%的股权,转让款分5年支付。公司本次受让支付的价格为元禾化工净资产评估数的51%。本次的收购交易时采用按照账面净资产(评估值)的方式支付现金,而且是分5年支付,这将会导致公司每年向控股股东支付1700多万元的现金,我们估算由此产生的财务费用较低,几乎不影响业绩。元禾化工2014年扣非后净利润2423万元,如果将其纳入元力股份的合并报表,则2014年元力股份净利润将达到2031万元,业绩大幅增长。本次交易成功后,元力股份主业将会变成木质活性炭和白炭黑,白炭黑在绿色轮胎领域有所应用,有巨大 ...

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