华泰证券首席经济学家、董事总经理陆挺表示，本轮股市暴跌，除了杠杆，还有一个重要原因是大量机构化的散户，即年轻的公募基金经理和民间炒股高手成立的私募基金。前者年轻气盛缺乏风险意识，而后者受强制止损线约束在急跌中被迫清仓，加剧了市场动荡。

　　以下为陆挺在2015网易经济学家夏季论坛上的讲话原文：

　　我在这边先抛砖引玉，说说我自己的一点看法，更多的是让大家一起需思考、去讨论。

　　这次股灾以后有很多的争论，有一个争论是关于泡沫的原因，我把市场的观点大概分为两类，一类是做空，尤其在有一段时间，这两天大家可能对这方面的想法好像是减少了一些，就是来自于境外的一些做空。第二类观点认为这一次泡沫的原因主要还是前期的积累，高杠杆必然会导致这么一次股灾。现在看相对而言还是更主流的一个观点。这是第一种争论。

　　第二个争论是关于救市时点的争论。有一种观点认为这次政府动用了商业银行的信用和其他非常规的使用非常的及时，恰到好处。有一种观点认为太晚了，尤其是前两天看到有人跳楼自杀之后，中产阶级在过程中受到了很大的影响。也有人认为其实金融系统宏观经济带来了很大的风险。也有一种观点，持这种观点 ...

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