结论与建议：

　　通过认购东航H股，美国达美航空将成为东航第一大外资股东，有利于东航大力拓展中美航线业务。展望未来，受益于航空煤油价格下跌使成本下降，以及上海迪士尼一期开业带动客流量上升，东方航空业绩将持续释放。当前A股和H股股价对应2016年动态P/E分别为19倍和8.5倍，均维持买入评级。

　　东方航空发布公告，称达美航空将以34.89亿港币用于认购东航新发行的H股4.6591亿股，定增完成后，达美航空将持东航3.55%的股份(若考虑公司已公告的非公开发行A股计划的影响，则持股比例约为3%)。本次交易价格为港币7.49元/股，相对7月22日公司H股收市价、前5个交易日收市均价、前二十个交易日收市均价分别溢价8.6%、9.8%和17.8%。公司股票将于2015年7月 ...

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