7月初以来，黄金在一片看空声中跌破前期低点，目前在1100美元/盎司下方弱势运行。

尽管大多数分析师对黄金后市充满担忧，但笔者却认为后市不宜过分悲观。美国加息或致黄金最后一跌，等待靴子落地后，市场对通胀的担忧将主导黄金上行。

美联储对于就业稳定、通胀到来充满信心

考察美联储的政策制定准则，可以发现加息意味着美联储对于就业稳定，通胀回升充满信心。另外，受油价下跌影响，美国的通胀也接近零，甚至有通缩危险。美联储会观测就业市场，在就业市场稳定，并确信通胀未来会至少上升至2%时才会考虑提高利率。对于就业稳定的标准，美联储在官方声明中称是失业率维持在5.2%至5.5%之间。最近两个月的失业率分别为5.5%和5.3%，已经稳定在目标区间，因此美联储近期加息的可能性很大。

价格往往在坏消息公布之前、市场情绪最悲观的时刻到达底部。笔者认为这个时刻就在最近。目前黄金市场上最令人恐惧的就是加息，一些人认为加息会抑制通胀。但反过来想 ...

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