上周A股市场呈现震荡下行走势，上证综指全周下跌10%，收报3663.73，市场普遍预期的二次探底的态势仍在延续。从盘面上来看，14点30分魔咒仍然笼罩A股，尾盘跳水成为常态，虽然维稳资金仍在择机增持，但是连续的杀跌对市场信心影响仍然较大。
当前市场面临最大问题仍然是信心消退而导致流动性供需失衡。虽然维稳资金大量进入市场，但是杠杆水平的下降以及大量资金流出A股市场，仍将造成市场持续阴跌。从资金流向方面来看，自7月初救市以来，特大单、大单等资金呈现净卖出状态，而小单呈现净买入状态。同时整体资金买入卖出量较之前牛市阶段开始逐渐收敛。我们大致判断，经历股灾之后，股票市场新引力逐渐衰退，整体市场投资者仓位开始逐渐下降，尤其是资金量较大的投资者，在行政救市之后，在反弹中逐渐调整仓位，导致整体资金呈现净卖出状态，我们认为这一态势在短期仍将得到延续。
从整体投资者参与市场情况来看，上周新增沪深两市开户数为39.15万户，环比下降26%，整体七月份新增开户数较此前牛市阶段下降较为明显。证券市场交易结算资金截止到上周为3.1万亿，环比下降5.76%，且自救市以来，周结算资金余额皆呈现环 ...
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