7月份，美棉震荡下滑，从月初68美分附近价格重心逐步下移至64美分附近。本月美元持续走强，是导致美棉下跌的一个非常重要的因素。另外，当月的USDA供需报告微幅调高全球库存，库存消费比上升2.49%至94.49%，利空的供需报告也对盘面形成打压。国内郑棉月初在股灾商品暴跌的影响下，大幅跳水，随后便进入无休无止的缩量窄幅震荡中。

现货方面，cotlook指数小幅下滑，从月初74美分降至近期的70美分；国内3128B级棉花也是小幅下跌趋势，从月初13250元下滑至近期的13140元一线。内外棉现货价差方面，按1%关税来算有2000元的盈利；滑准税价差已经出现负值，在-500元一线，配额外进口亏损至2000元左右。

下年度全球减产的号角已吹响，持续多年的库存高企的局面将有所改善。三大产棉国中，中美两国减产较为明显，印度基本持平，总体上下年度减产是毫无疑问。而消费量预期小幅增长 ...

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