央行对互联网金融出手加强监管，抛开具体的管理办法，我们应该重新审视在管理层出手稳定市场这个大背景下，金融创新的边界到底应该在哪里。

　　关于互联网上的金融创新，常见的逻辑是“唯用户论”，即用户喜欢和需要的事情都应该去做。如果央行这次制止了用户喜欢的和需要的事情，那就会被认为一定是做错了，而且有维护银行等大机构的嫌疑。

　　关于金融风险的道理，在最近这场大跌之前很难有人能听进去。我们先来看看假如A股本轮下跌没有稳定举措会怎么样吧。2007年，股市从6000点高位下跌的时候，实体经济的状况比现在要好得多，股市中借钱炒股的资金总量也不大，因此并没有发生影响实体经济的严重金融危机。

　　今年股市大跌则不同，如果管理层不出手稳定市场，不仅会让大批借钱给别人炒股的金融机构破产，还会让很多本已非常虚弱的企业断了信贷资金的来源。其结果是大量金融机构和企业一起倒闭，失业潮和人民币贬值将难以避免。在这次稳定股市的过程中，系统性金融风险成为重要的考虑因素。

　　看清 ...

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