事件：公司拟19.88元/股的价格向汇源香港发行1510万股，收购磁体元件、高科磁业各25%的权益，作价3亿元；拟向杨金锡、刘晓辉等10名交易对手发行634万股，购买盛磁科技70%的股权，作价1.3亿元。上述收购共计作价4.3亿元，发行2144.4万股，全部以股权支付。

点评：

本次收购完成后，公司钕铁硼主业盈利能力将得到加强，同时下游应用得以拓展。本次收购表明了公司战略上继续做大做强钕铁硼稀土永磁材料主业的意图。磁体元件和高科磁业均是公司占股75%控股子公司，收购完成后将成为全资子公司，有助于增强公司盈利能力。北京盛磁科技的钕铁硼产品是空心杯永磁微电机的重要材料，收购后公司将得以拓展下游新领域，增强协同效应。按照磁体元件和盛磁科技的盈利承诺，当前收购对应16年承诺净利润PE约10倍。高科磁业由于原生产基地搬迁对业务进行了重组，将原有的主要生产业务剥离给磁体元件，按照PB进行估值，约1.13倍，估值水平基本合理。

盛磁科技是本次收购主要亮点，公司将借力拓展微特电机磁材市场。盛磁科技成立于1993年，旗下拥有北京、青岛两公司，磁材产能2000吨。盛磁是细分领 ...

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