最近发布的一系列数据，看上去都不太美：比如昨天公布的7月财新中国制造业PMI，仅47.8，创两年新低，连续第五个月低于50.0临界值；再比如前不久国家统计局的数据，上半年规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润同比下降21.2%。都挺悲观。

　　但越是悲观，这种预期越需要管理。经济中，有一种现象，叫"预言的自我实现"。比如1929年经济危机，都不看好未来，都在去杠杆削减债务，都不愿意扩大投入，结果经济陷入急剧的通缩，所有人的预期都实现了，但经济也崩溃了。但是，2008年，同样是经济危机，美联储强势介入，购买垃圾债以提振市场信心，向金融机构注资以便令其重获流动性和信用，之后又进行了多次量宽。有了美联储的干预，人们对未来的预期慢慢转变，经济从急剧通缩渐渐重回扩张，到现在，美国经济已强势复苏。

　　中国管理层对预期管理的高度重视，也是2008年以后的事。4万亿大投资某种意义上说，也是为了让市场的悲观预期发生逆转。正是因为中央和地方的投入，以及随后房地产市场 ...

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