定增补流加速外延扩张，介入PPP推动业务升级。公司15 年H1归属净利润0.99 亿元，同比增长27.55%，业绩符合预期。成功实施3.69 亿定增后，公司在手货币7.82 亿，为后续外延式扩张奠定基础。我们维持2015/16年EPS 0.60、0.76 元盈利预测不变。另考虑近期公司设立PPP 产业基金撬动项目订单以及地下管廊投资加速推动相关业务发展，打开成长空间，提升估值。参考同类设计且含环保转型预期公司估值，给予公司2015 年PE 40 倍，上调目标 ...

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