暴跌之后的震荡，让A股去杠杆过程加速。截至7月31日，融资余额13354.17亿元，连续第6个交易日下降，创4个半月以来新低。相比6月18日的历史峰值22666.35亿元，融资余额已减少了9312亿元，降幅41%，超过上证指数同期的27.64%的跌幅。融资余额占自由流通市值的比例也从 7 月3日的最高点8.25%降至目前的5.78%。

　　2012年年底到2014年7月本轮行情启动前，融资余额占自由流通市值比与上证指数的走势关联度不大，在此期间，上证指数维持低位震荡，而融资余额占流通市值比缓慢上升。

　　自去年7月份以来，A股市场出现持续上涨，而在股指大幅上涨的背后，是融资余额的快速攀升。2014年7月15日两市融资余额占自由流通市值比仅为3.62%，而到了2014年12月24日，融资余额占自由流通市值比就超过了6%，达到6.10%，但今年5月则突破7%。

　　今年6月15日以来，A股出现快速下挫，但 ...

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