7月30日召开的中共中央政治局会议提出“稳健的货币政策要松紧适度，保持合理的流动性，提高服务实体经济能力和水平。”短短几句话看起来似乎和此前的表述差别不大，但若结合当下的宏观经济和金融市场情况来看，则可以从“老”说法中看出新的内涵——下半年偏宽松的货币政策基调将持续，而为了更好地服务实体，定位为改善长端利率的、定向的货币政策工具将不会缺席。

　　回顾上半年，“松紧适度”和“保持合理的流动性”一直贯穿于上半年的货币政策中，稳健的货币政策在“稳增长”的语境中，也更多地被赋予了宽松的含义。从去年11月到今年6月，央行降息四次，累计下调金融机构一年期贷款基准利率1.15个百分点，一年期存款基准利率1个百分点。与此同时，央行连续多次全面降准和定向降准。而在频繁释放“大招”的同时，央行“小招”也不断，PSL、MLF以及多次引导公开市场逆回购利率下行。

　　从上半年一些核心 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html