继证监会表态“证监会相关派出机构、沪深交易所正在对部分具有程序化交易特征的机构和个人进行核查”后，沪深交易所就马上宣布对存在异常交易行为的证券账户采取限制交易措施。同时，中金所进一步明确市场异常交易行为认定标准并加强市场监管，采取市场化手段限制报撤单频率。

笔者认为，这是一项非常必要而且及时的措施。在目前的市场环境下，此举有助于维护市场稳定，树立市场信心，同时也是保护投资者的重要体现。

在这里，有必要先说说程序化交易。所谓程序化交易一般是指根据一定的交易模型生成买卖信号，并由计算机自动执行交易指令的过程，包括算法交易、量化交易、高频交易等多种交易形式。

其实，程序化交易要从两方面去看待。一方面，程序化交易指令简单、策略明确，可排除人为贪婪及恐惧等因素；可构建多种策略，优化组合投资。同时，在正常情况下可以增加市场流动性，提高定价效率。

另一方面 ...

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