事项:

光大证券公布2015年半年报,营业收入95.21亿元,同比增长395.32%,归属母公司股东净利润48.78亿元,同比增长1180.05%。

平安观点:

业绩符合预期,经纪、投资、投行业务表现靓丽:上半年实现营业收入95.2亿元,同比增长395%,业绩符合预期。其中,手续费及佣金净收入55.45亿元,同比增长3.2倍,主要是经纪业务股基交易量同比大幅提升增加的佣金收入;利息净收入13.64亿元,同比增长142%,主要是融资融券利息收入增长;证券投资业务实现投资收益及公允价值变动收益25.82亿元,较上年同期的0.24亿元增长107倍,主要是A股牛市带来股票投资收益增长。其中,对营业收入增长贡献最大的3项业务分别是经纪、投资(自营+直投)、投行业务,对营业收入增长贡献占比分别为46%、24%、10%。

股基交易额增长5倍,佣金率下降22%:上半年股基交易额8.2万亿,同比增长502%,佣金率0.053%,较去年同期的0.068%下降22%。 ...

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