存货周期与需求周期底:此轮钢价矿价反弹的起点在7月9日,我们知道当日之前A股经历暴跌行情,恐慌情绪也蔓延至商品市场引发大量抛售,因此7月9日的底部实际上是一个存货周期的谷底。情绪悲观至极后自然会产生修复,涨价就此引发。如果这仅仅是一个存货周期的抽搐,那么在情绪修复完毕后,价格将重新回归跌势;但如果存在需求周期的触底向上,那么价格上涨的级别和持续性将大大增强。实际上到目前为止前一种可能性并不能排除,但是我们观察到了更多积极的信号;

需求复苏迹象:首先值得注意的是目前时点处在7、8月份高温淡季,淡季应该具备户外开工减少、钢材订单回落、社会库存去化速度减缓的特征。但我们看到mysteel统计的钢材社会库存数据已经连续3周出现了35+万吨级别的下降,而前期的降幅极低甚至出现库存增加的现象。即便在旺季叠加存货周期向上的4-5月,库存都没出现过这样幅度的持续 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html