中金公司周四最新报告称，据悉第一批债券发行规模3,000亿元人民币，考虑到杠杆，料能带来3,000-9,000亿元的投资，相当于2015年GDP的0.4-1.3%。

　　该投行宏观团队在报告中预计，与2009年相比，政府或将更加强调新项目的投资效率，而且目前原材料价格处于低位，也有助于提升本轮投资的回报。

　　中金预计，新的基础设施投资或将集中在五个领域，包括城市基础设施投资、保障房建设和棚户区改造、高端制造业和电信基础设施升级、环保、农业水利。

　　以下为中金报告要点摘录：

　　据媒体报导，国家发改委加大了刺激基础设施投资的力度。具体而言，国家开发银行和中国农业发展银行两家政策性银行，将向中国邮政储蓄银行定向发行1~1.5万亿元专项建设债券。募集的资金将以0.5%~1%的年利率成本作为资本金借给存量和新的投资项目。同时，财政部将对债券进行贴息，以补偿专项债券收益率与资本金之利差的90%。

　　1、这一新政策举措每年带来的总投资增量规模可能达到GDP的0.4%~1.3%左右，显然比2009年的刺激政策温和很多。

　　据报导，此次总共1~1.5万亿元的专项债券发行可能在3年内 ...

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