在6月26日起的股市暴跌和随后的维稳进程中，有一个问题始终困扰着大家，即究竟多少倍的市盈率为合理？

　　截至昨日收盘，上证综指平均市盈率为18.42倍；上证180市盈率为13倍左右；上证50市盈率为11倍左右；上证380市盈率为37倍左右；深证主板平均市盈率为30.72倍；中小板市盈率为60.40倍；创业板市盈率为95.49倍。那么，目前的股市究竟有没有投资价值？

　　很多人会和同期的境外市场对比，如美国道琼斯指数平均市盈率为15倍左右，纳斯达克综合指数市盈率为30倍左右；日经225指数市盈率为22倍左右；德国DAX指数市盈率为18倍左右。中国香港恒生指数市盈率为10倍左右。那么，究竟该怎么比较这些不同市场的市盈率？如何找到中国股市的价值中枢？是不是只有与美、德、日股市的市盈率一致了才算合理？如何看待香港股市的偏低市盈率问题？

　　前不久，北大光华管理学院副院长刘俏就美国股市市盈率作出了如下分析，给我们很大启发：2015年4月15日，纳斯达克2599家上市公司平均市盈率21倍，中国深圳429家创业板公司市盈率95倍。但纳斯达克扣除苹果、谷歌、微软后市值小于300亿元人民币的公 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html