从约600点的历史低点，到突破1200点的年内新高，波罗的海干散货指数(BDI)的“逆袭大戏”仅耗时短短的两个月。

　　虽然BDI转暖对于航运企业的盈利改善作用有限，但在油价持续下跌和改革预期升温的共振下，航运股也随之走出一波亮眼的反弹行情，7月9日以来，申万航运板块的累计涨幅已接近50%，远远跑赢大盘。

　　然而航运市场的热闹难掩需求依然低迷的暗流。分析人士指出，本轮BDI反弹并非源于宏观经济状况的好转，而是因包括铁矿石、煤炭、大豆在内的大宗商品需求季节性回升和补库存所致，BDI短期大幅上涨有一定航运运力供应减少的支持，但持续性还要观察需求端的改善。从长期来看，有机构认为，随着供给增速放缓，2017年干散货市场有望迎来周期向上。

　　商品需求季节性回升

　　自今年6月初开始，BDI指数启动一波强势反弹，截至8月7日，BDI指数收报1200点，8月5日甚至向上触及去年11月27日以来的高点1222点，短短两个月累计涨幅就超过100%。

　　BDI是研究航运企业未来业绩和投资价值的重要指数，也是国际贸易和国际经济的领先指标之一，它集中反映了全球对铁矿石、煤炭、粮食等大宗商品的需 ...

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