主要看点

主业电感稳增长。受上游供应商的影响，公司今年上半年主业增速有所下滑，目前已恢复，7 月营收创出历史新高。从下游市场来看，手机依然是第一大应用领域，为应对智能机增速的下降，公司正加大对欧美重点客户的突破，目前已通过WIFI 模组曲线进入A 客户供应链，未来有望直接成为其一级供应商。除了大客户的突破，公司也在不断开拓新的应用领域，包括智能电视、无人机、汽车、军工电子在内的增量市场有望接力手机，带动公司电感业务实现持续稳定增长。此外，就电感本身而言，产品规格也在不断提升中，由0402、0201 到最新的01005（全球仅村田和顺络能做）。目前，0201 占比已达40%，本次募投项目达产后，该比例将进一步提升至70%，从而利好整个电感业务盈利水平的提升。综合以上三点，我们认为公司传统电感业务未来仍有望维 ...

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