资本市场创新也不能单纯以金融机构开辟新业务、增加新收入为导向。实体经济的核心主体是企业和居民户，资本市场创新必须以解决企业和居民户存在的重大投融资问题为核心。从实体经济的发展需要出发，未来我国资本市场的创新必须围绕着三大历史任务展开。

　　提高资本市场融资能力

　　一要大幅度提高资本市场的融资能力，逐步替代商业银行发放的用于企业投资的中长期贷款，化解商业银行的长期隐形风险，保障我国金融市场的长期稳健发展。

　　截至2015年一季度，我国金融机构为实体经济提供的融资存量规模为127万亿元，其中股票和企业债券类融资余额16万亿元，其他均为银行提供的信贷和类信贷融资。有些即使采取了信托等通道融资方式来完成，资金大部分仍然来源于银行。在商业银行为实体经济提供的信贷中，近一半为中长期融资，大部分是为了满足企业和地方政府的中长期投资需求。商业银行承担着我国实体经济中长期投资风险、经济周期波动风险，以及房地产市场周期波动风险，是我国金融市场最大的潜在风险源。当前我国商业银行存在着资金期限错配、资金性质错配，以及融资功能错配，必将影响着金融市场的长期稳健发展。另外，商业银行的资金来源性 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html