亿利达:业绩符合预期,国际业务大迈进

　　类别：公司研究 机构：国泰君安证券股份有限公司 研究员：范杨,曾婵 日期：2015-08-12

　　本报告导读:

　　2015年上半年收入3.5亿元,同比增长15.2%,净利润4483万元,同比增长18.3%。

　　建筑通风机订单良好、海外步伐加快、外延扩展战略明确,建议“增持”。

　　投资要点:

　　上调目标价至23.9元,维持“增持”评级

　　我们下调2015-16年EPS预测为0.38/0.53元(原预计0.50/0.67元,下调24%/21%),下调原因主要是受整体经济形势影响和EC电机放量时间延后。我们预计,2014年下半年建筑通风机订单情况良好、海外步伐加快,2015年EC电机将迎来放量增长,公司业绩有望加速,另考虑到公司外延扩张战略明确,我们给予2016年45倍合理PE,上调目标价至23.9元。

　　业绩基本符合预期,建筑通风机订单良好

　　2015年上半年收入3.5亿元,同比增长15.2%,净利润4483万元,同比增长18.3%。增长主要来自:1)建筑通风机业务发力,收入增速达61.8%, ...

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