齐鲁证券

　　事件:

　　公司于8月11日晚发布2015年中报,公司上半年实现营业总收入103,915.20万元,比上年同期增长60.44%,实现归属于上市公司股东的净利润14,309.23万元,比上年同期增长22.52%。同时,公司预计2015年1-9月实现归属于上市公司股东的净利润1.98至2.97亿元,同比增长0%到50%。

　　对此,我们点评如下:

　　公司上半年业绩表现总体符合预期,维持快速增长态势。今年上半年公司营业收入实现了超过60%的快速增长,以教育业务为代表的行业应用产品贡献了主要增量,同时公司净利润增速低于收入增速主要在于公司对人工智能、移动互联、在线教育等战略业务方向加大投入等原因所致。

　　从公司的战略布局来看,教育业务已经成为公司未来发展的重中之重。1)从公司资源投入方向来看,公司今年上半年定增21.5个亿,其中18个亿投向了智慧课堂及在线教学云平台项目;2)从教育业务规模来看,今年上半年公司教育业务收入占比已经达到三分之一,且预计这一比例未来仍将快速扩大;3)从教育业务的战略意义来看,语音技术和人工智能技术在口语测评、数据诊断、内容推荐 ...

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