周二，沪深300指数振荡整理后以小阴线收盘，成交量较前一日小幅放大。近期，消息面无明显利空，但上方套牢盘压力较重，稳增长政策继续发力，M2数据远超预期而央行货币政策进入静默期，在多重因素影响下，我们认为，期指后市将反复振荡，重心逐步上移。　　

　　稳增长政策持续发力　　

　　近期，国内经济数据表现反复，使得市场担忧经济渐失复苏动能，不过国家积极财政政策不断深化，支撑经济稳增长，股市中政策利好相关板块走势明显较强。昨日央行宣布人民币中间价大幅下调逾1000点，创历史最大降幅，由于人民币汇率紧跟美元，在美元强势下人民币有效汇率偏高导致出口形势较严峻。人民币贬值后将有利于缓解出口压力，但是也会降低国内资产吸引力，加大资本流出的压力，对市场资金面或有影响。

　　中国7月PPI同比下降5.4%，降幅继续扩大，创自2009年10月以来最低。结合月初公布的制造业PMI数据，说明内需疲弱，大宗商品价格下跌的影响仍在持续，工业企业扩张动力不足。服务业转暖成为最近经济的一个亮点，7月财新中 ...

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