[摘要]
投资建议8月7日，航运界报道中海和中远两大航运央企拟于近日联合组建集团层面的“整合改革领导小组”，制定集团合并改革方案。两大集团的整合将给中海集运、中海发展和中国远洋带来极大利好。
目前A股市场的航运公司估值较高，暂不做推荐；H股中海发展和中海集运估值极具吸引力，维持确信买入和推荐评级，中国远洋业绩短期难见明显改善，维持中性。
理由“中国神运”呼之欲出，整合可能通过三种方式进行：1）从目前新闻来看，合并与招商集团下的招商轮船以及中外运长航集团暂无关系；2）从改革小组人员配备来看，中海集团董事长许立荣将主导整合改革工作；3）我们分析认为整合可能通过三种方式进行：
第一，集运业务合并，干散货和油运业务加强合作，此种合并方式 ...
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