反思一：合理引导市场的存量资金逻辑。在杠杆资金中，包括融资融券、银行信贷、伞形信托、P2P股票配资、分级基金等都是具备“杠杆”性质的资金。但近期监管层针对“杠杆资金”的一系列行动，实际上并不是针对“杠杆”本身，而是大量违法违规资金入市。

　　历史证明，信用融资者也是市场中最为活跃的交易者，不能因噎废食。如果时刻把一些“父爱式”、“保姆式”、“越位式”忧虑转化为监管措施，是不利于市场化的。天天喊着把杠杆都撤了才好，这也是一种“扮靓”的误导。

　　A股总流通市值由2014年6月末的20万亿元上升至2015年6月末的47万亿元，而从6月15日到6.26股灾，A股市值蒸发20亿，等于将场外配资一笔勾销。这更证明了要引导市场的存量资金的逻辑。

　　管理 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html