行业研究

　　通信板块中的国企实力雄厚，改革带来了新机遇。我们将通信板块国有企业进行梳理，通信板块国企一共有20家左右，市值比重占到了36%左右，对于整个通信板块还是有着举足轻重的地位，包括普天系 (上海普天、东方通信、东信和平)、武邮系 (烽火通信、光迅科技、长江通信)、大唐系 (大唐电信、高鸿股份)、特发系 (特发信息)、中电科 (杰赛科技)、中国电子 (深桑达A)、运营商系 (中国联通、号百控股)等，在各自领域内 (运营与设备)都有较强的实力。

　　从通信国企近年变化来看，通信行业国企改革的序幕已经拉开，资产整合以及员工激励，后续若继续推进混合所有制改革有望迸发出较大的投资机会。2014年烽火通信、光迅科技、高鸿股份推出股权激励计划，海格通信向管理层定增同时推出员工持股计划、包括2015年特发信息均向管理层增发募集资金，统一管理层、核心员工与上市公司的利益，增强企业经营活力。其中以武汉邮科院下属的烽火科技来看，2014年7月发布了限制性股票激励计划草案，受益对象包括公司高层以及核心管理、业务以及技术骨干，激励对象多达732人，这样能解决人 ...

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