陕西黑猫（601015）上市以来的首份半年报并不亮丽，上半年实现净利润3174万元，同比下滑43.73%。然而比业绩下滑更让投资者揪心的是，陕西黑猫在上市时将全部募集资金押宝的龙门煤化上半年大幅亏损严重拖累了公司业绩，而且陕西黑猫目前又在发行可转债募集8亿元资金，再度二次押宝龙门煤化，加之陕西黑猫为龙门煤化频繁提供大额贷款担保，子公司龙门煤化就像一个“烧钱”的无底洞。

　　首发募投项目巨亏

　　陕西黑猫2014年11月5日正式登陆上交所，公司最初的招股书显示，公司拟首次公开发行1.25亿股，拟募集资金11.98亿元，募集所得资金将全部投入到控股子公司龙门煤化400万吨/年焦化技改项目上，该项目包括400万吨/年冶金焦项目与25万吨/年LNG联产20万吨/年甲醇项目。

　　但是随着监管层IPO审批后的调整，公司实际发行了共1.2亿股，募集资金净额共6.89亿元，而这笔募集资金也很快全部投入到了子公司龙门煤化的项目上。

　　龙门煤化是陕西黑猫的控股子公司，上市公司持有51%的股权，其业绩也被合并到上市公司报表当中，但是从陕西黑猫2015年半年报可以看到，公司几乎全部募集 ...

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