【2015年半年报】

一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析

报告期航运各子行业市场走势分化，油轮市场持续景气，反映原油运输市场总体景气度的BDTI 指数年初从高位回落后、二季度淡季不淡创出年内新高，上半年 BDTI 均值同比上升 10.2%，其中 VLCC 市场表现尤其靓丽，TD3 指数同比升 36.7%；干散货市场深度低迷，二季度从极端低位大幅回升，呈现前低后高的走势。上半年 BDI 均值仅 623 点，同比暴跌 47.2%，其中 CAPE（好望角船型）市场表现尤为凄惨，BCI 指数一度在 300 点以下的历史性低点徘徊（二季度末已经回升至 1,400 点以上），回望 2008 年的近 20,000 点高峰，让人唏嘘。

油轮运输市场：尽管实体经济低迷、月度进口量波动剧烈，但受益于储备增加等因素，中国原油进口总量上半年录得 7.5%的明显增长、达到 1.63 亿吨，创出历史新高；全球石油海运贸易量增幅也好于业界预期，加之新增运力投放较少、行业集中度有所提升、船东信心增强，油轮市场延续 2014 年底强势反弹态势，持续保持较高景气度，整体运费率水平 ...

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