投资建议

公司经历过漫长的投入期后终于有望迎来业绩拐点,从主观条件和客观条件而言,公司2015-2016年有很有可能释放出业绩的时间点。我们维持公司2015-2017年EPS为0.31元、0.58元及0.78元,对应目前股价PE为65x、35x及26x,维持公司"强烈推荐"评级。

投资要点

公司经历过漫长的投入期后终于有望迎来业绩拐点,从主观条件和客观条件而言,公司2015-2016年是很有可能释放出业绩的时间点。主观条件:

公司2014年股权激励承诺业绩未达标,将以2015年业绩为兑现依据,公司2015年股权激励承诺业绩为2015年扣非后净利润不低于1.6亿元、营业收入不低于23亿元。目前已经授予且未行权股票期权行权价格为7.18元,员工及公司均有较强达成2015年业绩并行权的意愿。公司900名员工的第一期员工持股计划于7月24日完成,公司一共从二级市场购买了2115万股股票共计2.89亿元人民币,单价为13.66元。员工、大股东及银行按照1:2:1出资,大股东为员工本金及银行本金和利息兜底。

公司6月24日公布了 ...

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