8月以来，国内外贵金属止跌反弹。截至昨日收盘，沪金、沪银期货主力合约月内涨幅已分别达6.56%和7.11%；外盘方面，纽约商品交易所（Comex）金指、银指月内涨幅也分别超过2%和3%。

　　与此同时，美国商品期货交易委员会（CFTC）最新报告显示，截至8月11日当周，对冲基金及其他大型投机客大举增持黄金白银，其中持有的白银净多头仓位较前周增加8432手，或100.32%。

　　在此背景下，有观点认为，国际黄金价格中期底部或已探明。不过接受中国证券报记者采访的分析人士认为，短期避险情绪升温、空头获利回吐以及部分市场人士预计美联储将推后加息成为近期贵金属价格反弹的三大动力，但并不足以让其走出下跌通道。基本面上，美国加息势在必行，贵金属价格还有进一步下探的空间。

　　三因素助金价止跌反弹

　　自7月下旬开始，黄金白银跌势有所放缓。8月中旬左右，由于人民帀汇率调整和美元回落，国内外贵金属市场出现明显反弹。截至8月18日收盘，沪金主力1512合约收报232.45元/千克，8月以来累计涨幅为6.56%；沪银1512合约收报3448元/吨，对应涨幅为7.11%。外盘方面，至17日收盘， ...

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