平安证券

　　投资要点

　　事项:红旗连锁昨晚发布20151H业绩报告,实现营业收入26.44亿元,同比增11.1%,实现扣非后净利润1.05亿元,同比增27.7%,EPS=0.15元同比增15.4%,符合市场预期。公司预计前3Q净利润增速5-10%,上半年每10股送2股且公积金转增5股,并派发现金红利0.5元。

　　平安观点:

　　便利店主业取得较好增长,并购加速门店网络布局。得益于根植社区的便利店业态布局,公司受消费放缓、电商分流影响较小,1H收入增11.1%,其中同店增3%,增值服务增18%,2Q单季收入增13.5%。新开门店54家(改造升级48家),收购红艳超市125家门店后数量增至1734家,加上后续并购互惠超市,门店数量将超过2100家。在巩固成都区域便利店绝对龙头地位基础上,公司加大了四川二三线城市扩张力度,投资设立了乐山红旗子公司。随着天府新区的成熟,公司成都市 ...

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