京新药业(002020)于今年7月28日发布了《支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书》后，随后又于8月10日发布了增发修正案，计划拟以21.31元/股价格定向增发股份加现金的方式收购巨烽显示90%股权，计算巨烽显示整体估值高达7.7亿元，估值溢价将近3倍。

　　针对如此高的估值水平，巨烽显示的原股东给出了2015年度、2016年度、2017年度净利润分别不低于4500万元、5850万元、7605万元的承诺，年均利润增速达30%。而这种30%年均增速，在目前显示器生产企业盈利能力普遍低下的大背景下明显具有高成长性，毕竟该公司2014年时利润增速只有15%、2015年预计也仅在16%左右。不过，如以该公司2015年1季度828.92万元净利润核算，则其仅大致相当于2014年净利润的5分之一左右，却又未能够看出其有足够高的盈利增长能力（除非后期出现超速增长）。当然，该公司还是给出了重组实施后三个会计年度业绩不达标时将给予一定的利润补偿承诺的利好，不过反过来讲，这又显露出公司对其未来业绩高成长性底气不足。

　　收购子公司或目的不纯

　　根据收购报告书披露的信息，巨烽显 ...

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