当波涛汹涌了6年的资本大潮即将退却之际，新兴市场噤若寒蝉，他们很怕自己成为“股神”巴菲特口中的那个“裸泳者”。人民币汇率的调整对于新兴市场来说无异于擎天柱的坍塌，意味着自1998年以来已经习以为常的那种天塌下来有人民币顶着的好日子即将要结束。

　　投行NN投资伙伴8月19日公布的报告显示，在截至7月底的13个月里，19个最大新兴市场的资本净流出达到了9402亿美元，几乎是2008-2009年金融危机时三个季度的4800亿美元净流出总量的两倍，与伊拉克战争和阿富汗战争的花费相当。

　　剥去曾经笼罩在新兴市场身上“全球经济新引擎”外衣的原因错综复杂，有可能是泰国曼谷四面佛附近的那枚炸弹所代表的恐怖主义威胁，抑或是土耳其总统突然下达宵禁令所意味的地缘政治动荡，更有可能是一直悬在他们头顶的美联储加息的达摩克利斯之剑的即将坠下。

　　然而，让这些突发或是早已在预期之中的恐慌效应放大的却是人民币汇率的骤然贬值。人民币汇率的调整对于新兴市场来说无异于擎天柱的坍塌，意味着自1998年以来已经习以为常的那种天塌下来有人民币顶着的好日子即将要结束。

　　蝴蝶扇动了翅膀

　　8月11 ...

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