2015年上半年，对中国经济增长的担忧及美元走强使主要有色金属价格呈现明显的下跌，目前铜、铝、锡、锑价格已经处于2012年以来最低点，有色金属主要产品产量的增长难抵消产品价格下降的影响，行业收入增速、盈利能力均处于历史较低水平。

　　具体来看，需求端方面，2015年上半年，在中国经济步入新常态的大背景下，有色金属下游主要子行业投资增速普遍放缓、终端产品销售及去库存压力增大，导致有色金属产品需求增速延续了2014年以来的低增长。供给端方面，铜、铝延续了2014年供给相对宽松的态势，锌产量的快速增长导致行业供给转为过剩;整体看，行业供需矛盾犹在。

　　下半年，预计电网投资的增长有望小幅拉升铜、铝产品需求，但房地产投资增速及汽车消费增速仍将处于近年来较低水平，有色金属需求将保持低速增长。虽然高成本铝、铅产能受产品价格下行影响可能停产，锌冶炼企业开工率下滑，但新建产能的投产仍将导致主要有色金属产品供给过剩。短期内，主要有色金属产品价格依然承压，行业盈利能力将维持在历史较低水平，债务负担难以明显下降，整体经营风险有所增加。

　　行业综述：有色金属主要产品产量的增长难抵消产品价格下降的影响， ...

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