华泰证券

　　[摘要]

　　投资要点：

　　公司于8月23日公布2015年半年报，上半年公司实现营业收入7.56亿元，同比增长16.28%，归属上市公司股东净利润4098万，同比增长135.24%。业绩符合预期。

　　资源价格上涨驱动公司盈利能力快速提升。公司上半年锂精矿业务收入4.18亿元，同比增长0.92%。毛利率水平从去年同期的36.96%提升至56.96%，显示较大增幅。

　　我们判断，锂资源价格上涨是导致毛利率提升的主要原因。去年一季度国内进口锂精矿价格约为364美元/吨，今年同期价格约为450美元/吨。同比上涨约23.6%。此外，公司锂盐加工业务收入3.28亿元，同比增长45.25%，毛利率从去年同期的10.99%上升至34.0 ...

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