国泰君安

　　[摘要]

　　本报告导读：

　　公司中报收入同比增长38%，净利润增速同比下降75%，符合市场预期；传统业务稳步增长，新业务开拓拖累业绩；强者恒强，高校移动互联网第一入口值得期待。

　　投资要点：

　　维持增持评级，目标价29元。公司中报净利润同比下降75%，符合市场预期。考虑公司尚处新业务转型的投入期，调整2015-2017年EPS为0.12/0.17/0.26元，增速为-10%、45%、51%。考虑市场估值中枢下移，下调公司目标价至29元，维持“增持”评级。

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