众禄基金研究中心核心观点：

　　证券市场：上周市场缩量暴跌。市场于周一再度向4000点发起冲击，最终以小幅上涨报收。不过周二上破4000点后市场套牢盘和恐慌盘持续流出，市场遭遇重挫，单日暴跌6.15%。虽然周三股指探底回升后出现反弹，但空头于上周最后两个交易日再度掌握主动权，连续两天大跌后，市场回到救市原点，技术上再度出现严重破位。全周上证指数波动区间为4006-3490点。

　　众禄基金研究中心认为：A股市场当前处于内外交困的大环境之中，多空博弈加剧在所难免，由此带来的将是低位震荡反复的运行格局，且这种运行格局在短期内难以被打破，市场投资机会将呈现出明显的结构性特征，确定性买点的出现或将往后推迟。虽然央行分别于上周二、上周四通过公开市场逆回购投放资金共计2400亿元，于当周实现资金净投放1500亿元，并对14家金融机构开展了中期借贷便利(MLF)操作共1100亿元，但仍无法有效对冲资本外流对资本市场的冲击，在大的货币政策方向不变的前提下，超预期降准或已箭在弦上，有助于缓解短期流动性趋紧问题对市场的冲击。不过经济基本面依然疲软，中国8月财新制造业PMI初值创09年3月来最低，场内资 ...

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