投资要点：

公司上半年营业收入/净利润146.4/66.8 亿元，同比增235%/340%，对应EPS0.93 元（按H 股首发后股本），业绩符合预期。因佣金率/交易量等主要业绩驱动因素变化，调增2015-17 年盈利预测至1.31/1.46/1.69 元，净利润较上次预测调增9%/-1%/-3%。因行业估值中枢下降，下调目标价至26 元，对应15 年PE20 倍，处于行业平均。

份额持续提升，资本充足以待转型。（1）受益于一人多户政策推进，公司上半年经纪业务份 ...

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