国内煤炭行业亏损面持续扩大，连中煤能源（601898.SH）这样的“巨无霸”也未能“独善其善”，但中国神华（601088.SH）不仅没有亏损，还净赚逾百亿元，杀手锏到底是什么呢？

　　8月22日，中国神华发布了2015年半年度报告，收入、净利分别同比下跌约为32%和4 6%，但归属于上市公司股东的净利润仍高达117.27亿元。

　　一位跟踪能源行业的券商分析师坦言，中国神华充分抓住煤炭价格大幅下挫的时机，利用自有煤炭发电，不仅降低了成本，还减少了库存，可谓是“一箭双雕”。

　　《第一财经日报》记者梳理发现，2015年上半年，中国神华1千瓦时即1度电赚0.1236元，相较于2014年同期每度电赚0.1184元，还有所提升。据中国神华董事长张玉卓透露，按照企业会计准则下的合并抵消前各业务板块经营收益计算，发电板块占到44%，而2014年上半年则仅为29%。

　　煤价下跌的同时，火电成本也在下降，很大程度上弥补了同时拥有煤炭业务和火电业务的上述企业的损失，但也刺激了更多火电项目落地投产，随之而来的，行业可能需要面对火电产能过剩的状况。

　　单位售电成本下跌9.1%

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