【2015年半年报】

报告期内基金投资策略和运作分析

2015 年上半年宏观经济增速仍然偏弱，通胀水平不高。货币政策放松力度加大，央行通过引导货币市场利率回落来降低社会融资成本，期间除降准降息外，还利用 PSL、MLF 等定向宽松工具不断为市场注入流动性。实际效果上，一季度市场资金面宽而不松，股票市场火爆、新股发行以及季末因素等曾令资金紧张。二季度市场资金面逐渐宽松。债券收益率曲线陡峭，10 年期金融债收益率先下后上，上半年基本持稳；AAA 短融收益率上半年则下行 150bp 左右。

本基金上半年加大了高评级短融的配置比例，此外，一季度加大了存款的配置比例，月末、季末等时点加大了逆回购的配置比例。

报告期内基金的业绩表现

本报告期 A 类基金份额净值收益率为 2.0633%, B 类基金份额净值收益率为 2.1848%,同 ...

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