近日国际扰动因素频发，国内股市波动显着加大。A股大盘进入二次探底或者再度寻底模式，引发悲观情绪再起。从主流券商研究机构的最新观点看，机构策略整体趋于谨慎，认为在市场新一轮自发式下挫过程中，投资者情绪恢复需要时间，目前风险偏好仍在下降中，行情难言稳定，现阶段最好的策略是蛰伏等待，机会或出现在今年秋季。

　 国泰君安证券指出，A股市场自6月中旬以来，出现了巨幅震荡，其中微观结构恶化和风险偏好调整是重要原因。当下市场中，投资者预期的变化正在成为一个快变量。一些宏观数据和海外市场的走弱是投资者预期弱化的推动力，但其本质是风险偏好下降。

　 对于短期行情的弱势，兴业证券首席策略分析师张忆东认为，短期行情仍不稳定，或有反抽，但"市场底"仍在探寻中。他进一步指出，两个方面构成了"寻底"的原因：其一是海外金融市场波动和汇率波动。尽管2008年危机不大可能会在今年重演，但应对移动互联网时代悲观情绪短期的自我强化和羊群踩踏效应保持敬畏。市场 ...

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