【2015年半年报】

报告期内基金投资策略和运作分析

2015年上半年内外经济增长动能不足，经济有较大下行压力。从上半年公布的各项经济数据

看，投资和进出口下降较为明显，消费弱势企稳，通胀低位运行风险整体可控。央行在上半年实

施全面宽松的货币政策，在2月4日下调金融机构人民币存款准备率0.5个百分点，在2月28日下调一年期贷款和存款基准利率0.25个百分点，在4月19日下调金融机构人民币存款准备率1个百分点，在5月10日下调一年期贷款和存款基准利率0.25个百分点，并在6月27日同时定向降准及下调金融机构贷款和存款基准利率25个基点，超出市场预期。央行在公开市场操作同样偏松，在关键时间点给予市场资金面MLF、SLO、SLF等定向宽松支持，同时以利率手段来调控市场，降低逆回购及上述货币工具 ...

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