人民币均衡汇率测算和分析:走出围城,央行的涅槃 类别：宏观经济 机构：海通证券股份有限公司 研究员：姜超,顾潇啸 日期：2015-08-28

投资要点:

理清几个事实:1)发达货币对美元也在贬值。在过去的一年里,澳元、新西兰元、日元、欧元、新加坡元、英镑分别对美元贬值了21%、20%、17%、14%、13%、5%。2)美国经济好转、市场加息预期是主因。在世界各国被各种问题困扰大搞量化宽松时,美国经济却缓慢复苏,联储退出QE,而市场早在2014年上半年就开始意会(YY)美联储的加息。3)国际资本流动周期已发生变化。90年代末亚洲金融危机之后,国际资本纷纷流向新兴经济体,2008年后情况慢慢发生逆转,之前持续流入新兴经济 ...

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