包括主权财富基金、保险公司、基金的基金和理财机构在内，绝大多数投资者2014年都增加了对另类资产的配置，“另类”投资和“传统”投资之间的界限正愈来愈模糊。然而，随着大量资金流入，另类投资的回报已经被稀释。

　　另类投资曾一度被认为是高风险或非常规的，但市场不确定性的日渐加剧，正促使投资者将大量资金转向另类投资管理机构。投资者试图通过对另类基金的分散投资来减轻当前的一些较大风险，例如美国货币政策变化的影响、欧元区经济的承受能力以及中国股市的火爆等，这些都是他们担忧的地方。

　　但大量资金涌入私人股本、对冲基金和基建等领域，让人不禁怀疑这些所谓“另类策略”中的资金管理方是否还能像众多机构投资者期望的那样跑赢大市。

　　管理资产持续攀升

　　根据咨询公司韬睿惠悦的数据，在投资者对安全性和多样化投资的需求推动下，全球规模最大的前100家专业另类基金公司2014年的管理资产额增加了7%，达到3.5万亿美元。韬睿惠悦的客户中有众多大型基金管理机构。2013年另类基金公司的管理资产额已经增加了6%。许多资深业内人士认为，2015年这类资产规模仍将持续上涨。

　　欧洲最大的上市基金公司安本资产管理 ...

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