“市场迎来了久违了的大涨……”这是本周四A股走出一波绝地反击的反弹行情后，笔者收到券商朋友通过微信发出的一声感叹。

　　的确，正如多数市场评论所言，近期内地A股、港股及全球其他主要市场都经历了“一段艰难的时期”。以A股为例，上证指数从年内高点5178.19点跌至近期低点2850.71点，回调幅度高达45%！对于近期股市大幅回落，有市场观点认为是由近期人民币突然贬值触发。实际上，这次A股大幅下滑的主要原因是内地实体经济下行压力加大，企业业绩难以支撑投资者的预期和信心。与2008年金融海啸时的情况不同，内地经济目前面临的最大难题是自身动力不足，除了出口萎缩外，企业投资、居民消费都显得疲弱。最新发布的中国8月份PMI（制造业采购经理人指数）为47.1%，创2009年3月份以来新低；PPI（工业生产者出厂价格指数）更连续超过40个月负增长，有分析认为目前内地“工业通缩”的形势严峻。

　　如果认为全球股市大跌就是因为人民币贬值，这种看法未免有点以偏概全。香港财政司司长曾俊华日前撰文指出，人民币汇率市场化无疑会增加环球金融市场的波动性，但由于多个新兴市场的经济前景都很不明朗，再加上美联 ...

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