【2015年半年报】

报告期内基金投资策略和运作分析

上半年，国际方面，美国经济延续复苏趋势，美元指数高位震荡，美股不断创出新高。国内方面，宏观经济内生增长仍无明显起色，传统经济引擎长期弱化趋势已经形成，政府开始出台系列托底政策，而经济实体参与者自上而下或自下而上、主动或被动，均加快了转型的步伐和节奏。市场方面，在杠杆牛市叠加改革牛市的暴涨后，激进去杠杆调控叠加不恰当应对，市场系统风险叠加局部性风险全面爆发，市场进入强烈的负反馈循环中，总体呈现先扬后抑、大起大落的跌宕走势。

报告期内，本基金坚持长期投资为主，以成长加价值、“自下而上”精选个股的投资模式，重点投资处于转型期、有长期发展空间的成长个股，积极 ...

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