【2015年半年报】

报告期内基金投资策略和运作分析

2015 年上半年，全球经济增长基本平稳。欧元区经济数据持续改善，采购 经理指数（PMI）初值显示依旧在明显扩张，出口增加，消费数据改善，企业信心、消费者信心均继续回升，内需提升为未来经济增速保持稳定提供了动力。边缘国家中，西班牙的失业率出现了明显下滑，工业生产增速和消费均回稳，结构改革较为顺利，经济的内在增长动力正在重新提升。欧洲企业和个人贷款余额持续上升，低油价刺激消费，汽车销量上升至5 年的最高水平，显示内部需求进一步提升，宏观数据进一步稳定。希腊和欧盟的谈判依旧在继续，希腊6～7 月进入偿债高峰。

美国市场方面，就业数据如预期般回到新增就业人数20 万以上，申领失业金的人数首次下滑，房地产开工数和新申请开工的核准均大幅上升到7 年以来最高。房地产市场的持续好转 ...

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