基金周报

　　众禄基金研究中心

　　市场综述

　　本周市场缩量大跌。A股市场于周一大幅低开低走后暴跌8.49%，创8年来最大跌幅，市场再度出2000+个股跌停惨状。周二再度重挫，抛售压力集中释放直接将沪指打到3000点下方。央行时隔近两个月再度降准降息，依然未能扭转市场跌势，股指于周三刷出股灾以来新低2850点，不过跌势有所放缓。在外围市场暴涨和国家队再度入市维稳的刺激下，市场于本周最后两个交易日暴涨10%，但仍无法收复本周暴跌的失地。

　　市场当前点位能较为充分的反映经济基本面，过度杠杆化和背离经济基本面的特征基本上已获修正，市场正逐步回归正常，超跌之后股指有望于短期内走出震荡反弹行情，但反弹力度和高度仍取决于市场风险偏好和成交量回升情况，对短期市场走向仍不宜过度乐观，亦无需过度悲观。得出此结论的依据在于：1、货币政策大方向不变，宽松格局有望延续。2、证金公司维稳市场的职能和定位继续显现。养老金加快入市亦有助于市场稳定；3、最坏的时刻就是最好的机会，A股市场投资价值重现。近期外媒重现唱多A股之音，外资大举抄底A股，可见当前市场股票已经回归合理估值范畴；4、外围市场 ...

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