【2015年半年报】

报告期内基金投资策略和运作分析

今年上半年市场总体上涨，一季度全行业基本持续上涨，二季度的行情波动非常大。初期， 市场呈现加速上扬格局，杠杆资金加剧了市场的风险放大，整个市场各个主要板块都同时经历了 快速的迅猛上涨。进入到2015年6月初，市场反向运行，杠杆效果反向运转。这是国内市场第一次系统展现杠杆作用的过程。目前，政府等部门已经介入救市。

报告期内，华商红利优选基金进行了两次分红。同时，我们在5000点位置，做了比较大幅度 的减仓，这是我们一季度盈利，二季度保住盈利与防御性比较好的原因所在。基金投资组合的行 业配置，从方向上看，仓位相对集中在防御板块：蓝筹、银行、电力等板块。二季度后期，我们适度增加了弹性配置，增加了医疗、服务、传媒等行业。

报告期内基金的业绩表现

截至2015年6月30日，本基金份额净值为1.119元，份额累计净值为1.752元，本报告期内本基 金份额净值增长率为44.58%，同期业绩比较基准的收益率为26.77%，本基金份额净值增长率高于 同期业绩比较基准 ...

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